La pregunta más importante de cualquier inversor no es "¿qué acción compro?" sino "¿cuánto pongo en renta fija y cuánto en renta variable?". Esta decisión — la asignación de activos — determina el 90% de la rentabilidad y el riesgo de tu cartera a largo plazo.
¿Qué es la renta fija?
La renta fija agrupa instrumentos de deuda: bonos, letras del tesoro, depósitos, fondos monetarios. El emisor (Estado, empresa, banco) promete devolverte el dinero más unos intereses fijos o variables. El riesgo es que el emisor no pueda pagar (riesgo de crédito) o que los tipos de interés suban y tu bono valga menos en el mercado (riesgo de duración).
Ejemplos de renta fija disponibles en España 2026:
- Cuentas remuneradas: Revolut 2,27%, Openbank 2,02%
- Depósitos: EVO Banco 2,85%, Mano Bank 2,94% (Raisin)
- Deuda pública: Letras Tesoro ~2,46%, BTPs italianos al 3,59%
- ETF monetario: C3M, XEON (~2,00%, replica el €STR)
¿Qué es la renta variable?
La renta variable son acciones — participaciones en empresas. No hay un rendimiento prometido: si la empresa va bien, el valor sube y puedes recibir dividendos; si va mal, pierdes dinero. El riesgo es mayor, pero también la rentabilidad esperada a largo plazo.
Formas de invertir en renta variable:
- Fondos indexados: MSCI World, S&P 500
- ETFs: IWDA, VWCE (disponibles en Trade Republic, DEGIRO)
- Roboadvisors: Indexa Capital, Finizens
- Acciones individuales (no recomendado para la mayoría de inversores)
Rentabilidad histórica: ¿cuánto ha dado cada una?
| Activo | Rentabilidad anualizada (largo plazo) | Volatilidad | Peor año histórico |
|---|---|---|---|
| Acciones MSCI World | ~7–9% real | Alta (~15%) | -40% (2008–2009) |
| Bonos Estado 10 años (EUR) | ~2–4% nominal | Moderada (~5–8%) | -15% (2022) |
| Letras del Tesoro / Monetarios | ~0–3% nominal | Muy baja | ~0% (tipos negativos 2016-2022) |
| Depósitos bancarios | 0–5% nominal | Nula | 0% (tipos negativos) |
¿Cuánto poner en cada activo? La regla del 100 menos tu edad
Una regla clásica (y aproximada) para la asignación de activos:
- % en renta variable = 100 - tu edad
- Ejemplo: 30 años → 70% renta variable, 30% renta fija
- Ejemplo: 60 años → 40% renta variable, 60% renta fija
La lógica: cuanto más joven eres, más tiempo tienes para recuperarte de caídas del mercado. Con 30 años puedes aguantar un -40% en bolsa; con 65 años, no puedes permitirte esperar 10 años para recuperarte.
Versión actualizada para mayor longevidad: 110 o 120 menos tu edad (la gente vive más, necesita más crecimiento).
¿Qué ocurre en 2026 con la renta fija al 2–3%?
Tras años de tipos negativos (2016–2022), la renta fija tiene rendimiento real positivo por primera vez en una década. Esto cambia la ecuación:
- Con tipos negativos, la renta fija "castigaba" al inversor — cualquier cartera debía tener mucha variable
- Con tipos al 2–3%, la renta fija es una alternativa real para el componente conservador
- Especialmente relevante para inversores cercanos a la jubilación o con baja tolerancia al riesgo
Sin embargo, la rentabilidad histórica de la renta variable (~7–9% real) sigue siendo muy superior a la renta fija (~2–4%). Para inversores con horizonte +10 años, sobreponderar variable sigue siendo racionalmente defendible.
Ejemplo de carteras por perfil
| Perfil | Variable | Renta fija/Monetario | Producto sugerido |
|---|---|---|---|
| Conservador (60+ años) | 20–30% | 70–80% | Letras Tesoro + depósitos + algo de fondo indexado |
| Moderado (40–55 años) | 50–60% | 40–50% | Roboadvisor 5/10 + cuenta remunerada |
| Agresivo (25–40 años) | 80–90% | 10–20% | Fondo MSCI World + 3–6 meses gasto en cuenta remunerada |
El error de la sincronía
El mayor error no es elegir la proporción incorrecta — es cambiar la proporción en los momentos malos. Los inversores que vendieron todo en bolsa durante la caída de 2020 (Covid) o 2022 (tipos) y pasaron a renta fija en el peor momento perdieron la recuperación.
Define tu asignación objetivo, automatiza las aportaciones (roboadvisor o DCA mensual), y no toques la cartera cuando el mercado caiga. Eso es todo lo que necesita la mayoría de inversores.