Les bons du Trésor constituent le placement le plus sûr qui soit en Espagne : ils sont directement garantis par l'État espagnol. En 2026, le bon à 12 mois offre un taux annuel effectif global (TAE) d'environ 2,46 % — légèrement supérieur à celui des meilleurs comptes d'épargne, avec l'avantage d'une imposition différée.
Que sont les bons du Trésor ?
Les bons du Trésor sont des titres de dette publique à court terme émis par le Trésor public espagnol. Ils sont émis avec une décote : vous les achetez à un prix inférieur à leur valeur nominale (1 000 €) et, à l'échéance, vous recevez 1 000 €. La différence correspond à votre rendement.
Échéances disponibles en 2026 :
- 3 mois : ~1,90 % TAE
- 6 mois : ~2,28 % TAE
- 9 mois : ~2,39 % TAE
- 12 mois : ~2,46 % TAE
Trois façons d'acheter des bons du Trésor
1. Compte direct auprès du Trésor public (Cuentateso)
La méthode la plus directe, sans intermédiaires. Avantages : aucune commission. Inconvénient : procédure quelque peu bureaucratique la première fois.
Étapes pour ouvrir un compte direct :
- Rendez-vous sur tesoro.gob.es → « Comptes et titres au Trésor » → « Ouverture de compte »
- Vous avez besoin : d'une carte d'identité (DNI/NIE), d'un compte bancaire espagnol (IBAN ES), d'un certificat numérique ou d'un code PIN Cl@ve
- Le compte est lié à votre IBAN bancaire — l'argent est transféré depuis et vers votre compte courant
- Une fois le compte ouvert, vous pouvez acheter lors de n'importe quelle vente aux enchères en ligne en 5 minutes
Achat aux enchères : les enchères ont lieu toutes les deux semaines (voir le calendrier sur tesoro.gob.es). Vous saisissez le montant (minimum 1 000 €, par multiples de 1 000 €). Le taux est déterminé lors de l'enchère — vous recevrez le taux d'adjudication.
2. Via un courtier ou une plateforme d'investissement
Plus pratique si vous disposez déjà d'un compte chez un courtier. Vous pouvez acheter des bons du Trésor sur le marché secondaire sans attendre l'enchère :
- Trade Republic : accès à la dette publique européenne, commission de 1 € par opération
- DEGIRO : commission réduite sur les titres à revenu fixe
- Interactive Brokers : très compétitif pour les gros volumes
- XTB : donne également accès aux bons du Trésor
Inconvénient : vous payez des frais. Avantage : vous pouvez vendre avant l'échéance si vous avez besoin de liquidités.
3. Via votre banque
Toutes les banques espagnoles acceptent les ordres d'achat lors des adjudications du Trésor. Elles facturent généralement des frais (~0,15–0,30 % de la valeur nominale) et peuvent exiger une visite en agence. L'option la moins recommandée en raison de son coût.
Fiscalité des bons du Trésor
Les bons du Trésor bénéficient d'une fiscalité particulièrement avantageuse :
- Le gain (différence entre le prix d'achat et la valeur nominale) est imposé comme un revenu du capital mobilier : 19 % jusqu'à 6 000 €, 21 % entre 6 000 € et 50 000 €, 23 % entre 50 000 € et 200 000 €, 27 % au-delà
- AUCUNE retenue à la source n'est prélevée au moment de l'encaissement (contrairement aux dépôts bancaires)
- Vous déclarez et payez l'impôt l'année de l'échéance (et non celle de l'achat)
Cela signifie que si vous achetez un bon du Trésor en décembre 2025 qui arrive à échéance en décembre 2026, vous n'êtes pas imposé avant la déclaration d'impôt sur le revenu de 2026 (déposée en 2027). Gestion du calendrier fiscal.
Bons du Trésor vs dépôt bancaire vs compte rémunéré
| Produit | TAE | Garantie | Imposition | Liquidité |
|---|---|---|---|---|
| Billet du Trésor à 12 mois | ~2,46 % | État espagnol | Sans retenue à la source, l'année suivante | Marché secondaire |
| EVO Banco dépôt 12 mois | 2,85 % | FGD 100 000 € | Retenue automatique de 19 % | Pas de pénalité prévue |
| Compte d'épargne Openbank | 2,02 % | FGD 100 000 € | Retenue automatique de 19 % | Immédiate |
| Compte Revolut | 2,27 % | FGD Lituanie 100 000 € | Retenue automatique de 19 % | Immédiate |
À qui s'adressent les bons du Trésor ?
- Aux investisseurs qui préfèrent le risque souverain au risque bancaire : les bons du Trésor sont des titres de dette de l'État espagnol, et non d'une banque. Le risque est pratiquement nul.
- Les épargnants qui souhaitent optimiser leur fiscalité : l'absence de retenue à la source permet de gérer le moment où les gains sont imposés.
- Montants supérieurs à 100 000 € : au-delà de la limite du FGD, les bons du Trésor constituent la seule option sûre sans limite de montant.
- Non recommandées si vous avez besoin de liquidités immédiates : le marché secondaire existe, mais il y a un risque de vendre à perte si les taux ont augmenté.
Calendrier des adjudications 2026
Les bons du Trésor sont mis aux enchères tous les deux mardis (bons à 6 et 12 mois) et le mardi suivant (bons à 3 et 9 mois). Le calendrier exact est disponible sur tesoro.gob.es dans la section « Calendrier des enchères ».