Las Letras del Tesoro son la inversión más segura que existe en España: están respaldadas directamente por el Estado español. En 2026, la Letra a 12 meses ofrece alrededor del ~2,46% TAE — ligeramente por encima de las mejores cuentas de ahorro, con la ventaja de una tributación diferida.
¿Qué son las Letras del Tesoro?
Las Letras del Tesoro son deuda pública a corto plazo emitida por el Tesoro Público español. Se emiten con descuento: compras a un precio inferior al nominal (1.000€) y al vencimiento recibes 1.000€. La diferencia es tu rentabilidad.
Plazos disponibles en 2026:
- 3 meses: ~1,90% TAE
- 6 meses: ~2,28% TAE
- 9 meses: ~2,39% TAE
- 12 meses: ~2,46% TAE
Tres formas de comprar Letras del Tesoro
1. Cuenta directa en el Tesoro Público (Cuentateso)
La forma más directa y sin intermediarios. Ventajas: sin comisiones de ningún tipo. Inconveniente: proceso algo burocrático la primera vez.
Pasos para abrir cuenta directa:
- Ir a tesoro.gob.es → "Cuentas y valores en el Tesoro" → "Apertura de cuenta"
- Necesitas: DNI/NIE, cuenta bancaria española (IBAN ES), certificado digital o Cl@ve PIN
- La cuenta se vincula a tu IBAN bancario — el dinero va y viene de tu cuenta corriente
- Una vez abierta, puedes comprar en cualquier subasta online en 5 minutos
Compra en subasta: Las subastas se celebran cada 2 semanas (ver calendario en tesoro.gob.es). Introduces el importe (mínimo 1.000€, múltiplos de 1.000€). El tipo se determina en la subasta — recibirás el tipo de corte.
2. A través de un broker o plataforma de inversión
Más cómodo si ya tienes cuenta en un broker. Puedes comprar Letras en mercado secundario sin esperar a la subasta:
- Trade Republic: acceso a deuda pública europea, comisión 1€/operación
- DEGIRO: comisión reducida en renta fija
- Interactive Brokers: muy competitivo para volúmenes grandes
- XTB: también accede a Letras del Tesoro
Inconveniente: pagas comisión. Ventaja: puedes vender antes del vencimiento si necesitas liquidez.
3. A través de tu banco
Todos los bancos españoles admiten órdenes de compra en subastas del Tesoro. Suelen cobrar comisión (~0,15–0,30% del nominal) y puede requerir visita a la sucursal. La opción menos recomendable por el coste.
Tributación de las Letras del Tesoro
Las Letras del Tesoro tienen una tributación particular favorable:
- La ganancia (diferencia entre precio de compra y nominal) tributa como rendimiento del capital mobiliario: 19% hasta 6.000€, 21% entre 6.000€ y 50.000€, 23% entre 50.000€ y 200.000€, 27% por encima
- NO se practica retención en el momento del cobro (a diferencia de los depósitos bancarios)
- Declaras y pagas el año de vencimiento (no el de compra)
Esto significa que si compras una Letra en diciembre 2025 que vence en diciembre 2026, no tributas hasta la declaración de IRPF de 2026 (presentada en 2027). Gestión del timing fiscal.
Letras del Tesoro vs depósito bancario vs cuenta remunerada
| Producto | TAE | Garantía | Tributación | Liquidez |
|---|---|---|---|---|
| Letra Tesoro 12m | ~2,46% | Estado español | Sin retención, al año siguiente | Mercado secundario |
| EVO Banco depósito 12m | 2,85% | FGD 100.000€ | Retención 19% automática | Sin penalización establecida |
| Openbank cuenta ahorro | 2,02% | FGD 100.000€ | Retención 19% automática | Inmediata |
| Revolut cuenta | 2,27% | FGD Lithuania 100.000€ | Retención 19% automática | Inmediata |
¿Para quién son las Letras del Tesoro?
- Inversores que prefieren el riesgo soberano al bancario: Las Letras son deuda del Estado español, no de un banco. El riesgo es prácticamente nulo.
- Ahorradores que quieren optimizar la tributación: La ausencia de retención permite gestionar cuándo tributan las ganancias.
- Importes superiores a 100.000€: Por encima del límite del FGD, las Letras son la única opción segura sin límite de importe.
- No recomendadas si necesitas liquidez inmediata: El mercado secundario existe, pero hay riesgo de vender a pérdida si los tipos han subido.
Calendario de subastas 2026
Las Letras del Tesoro se subastan cada dos martes (letras a 6 y 12 meses) y el siguiente martes (letras a 3 y 9 meses). El calendario exacto está disponible en tesoro.gob.es en la sección "Calendario de subastas".
Preguntas frecuentes
¿Cuánto dinero mínimo necesito para comprar Letras del Tesoro?
El importe mínimo es 1.000€ y se compra en múltiplos de 1.000€ (1.000€, 2.000€, 3.000€…). No hay máximo. A través de la Cuenta Directa del Tesoro (Cuentateso) se hace sin comisiones; a través de un broker pueden aplicar comisiones de custodia o gestión.
¿Puedo comprar Letras del Tesoro sin pasar por un banco?
Sí. A través de la Cuenta Directa del Tesoro Público (tesoro.gob.es) puedes comprar directamente sin comisiones. Solo necesitas DNI/NIE, un IBAN bancario español y certificado digital o Cl@ve PIN. El proceso de apertura de cuenta es telemático.
¿Son más seguras las Letras del Tesoro que un depósito bancario?
Las Letras del Tesoro están respaldadas por el Estado español sin límite de cobertura. Los depósitos bancarios tienen garantía de 100.000€ por titular y entidad. Para importes superiores a 100.000€, las Letras del Tesoro son más seguras que un único depósito bancario.
¿Cuándo se pagan los intereses de las Letras del Tesoro?
Al vencimiento. Compras a precio de descuento (por ejemplo, 975€) y al vencimiento recibes el nominal completo (1.000€). La diferencia (25€) es el rendimiento. No hay pagos periódicos de intereses como en algunos bonos.
¿Las Letras del Tesoro tributan igual que los depósitos?
Sí, los rendimientos tributan como capital mobiliario en la base del ahorro del IRPF (19-28%). La ventaja es que la retención fiscal se aplica al vencimiento, no año a año, lo que puede diferir la tributación si el plazo cruza un ejercicio fiscal.