Crowdlending: Bondora vs. Mintos – Gleicht eine höhere Rendite das Risiko aus?

Crowdlending gibt es in Europa bereits seit über einem Jahrzehnt und hat sich von einer Fintech-Kuriosität zu einer regulierten Branche mit führenden Plattformen entwickelt. Bondora und Mintos sind die beiden bekanntesten. Ihre Renditen – 6,75 % bzw. bis zu 10,5 % – erscheinen im Vergleich zu den 2,5 % eines Bankeinlagensatzes geradezu unglaublich. Woher kommt dieser Unterschied und welches tatsächliche Risiko bergen sie?

Was ist Crowdlending?

Crowdlending (auch P2P-Lending oder Privatkredite genannt) ermöglicht es Einzelanlegern, über Online-Plattformen, die als Vermittler fungieren, Kredite an Privatpersonen oder Unternehmen zu finanzieren. Der Anleger erhält die vom Kreditnehmer gezahlten Zinsen abzüglich der Plattformgebühr.

Das größte Risiko liegt auf der Hand: Wenn der Kreditnehmer nicht zahlt, kann der Anleger einen Teil oder das gesamte in diesen Kredit investierte Kapital verlieren. Es gibt keinen Einlagensicherungsfonds.

Bondora Go & Grow: die einfachste Variante

Rendite : 6,75 % p. a. fest.
Liquidität : auf Abruf (mit möglichen Einschränkungen je nach Marktbedingungen).
Aufsicht : Finantsinspektsioon (estnische Finanzaufsichtsbehörde).
Seit : 2009 (Plattform), Go & Grow seit 2018.

Bondora Go & Grow ist ein „gebündeltes“ Produkt: Sie investieren in ein diversifiziertes Portfolio aus estnischen, lettischen und finnischen Privatkrediten, und Bondora garantiert Ihnen 6,75 %, unabhängig von der tatsächlichen Rendite der Kredite. Das klingt nach einer Garantie … ist es rechtlich gesehen aber nicht. Die Plattform kann das Produkt anpassen oder aussetzen, wenn sich die zugrunde liegenden Kredite verschlechtern.

Stärken : maximale Einfachheit, in der Regel gute Liquidität, 15-jährige Erfolgsbilanz.
Risiken : konzentriertes Engagement in estnischen/baltischen Krediten, die 6,75 % sind keine rechtliche Garantie, die Liquidität kann eingeschränkt sein.

Mintos: höhere Komplexität, höheres Potenzial

Durchschnittliche Rendite : 10–12 % je nach ausgewähltem Portfolio.
Liquidität : Sekundärmarkt (nicht garantiert).
Regulierung : FCMC in Lettland (Investmentgesellschaft seit 2022).
Seit : 2015.

Mintos ist ein Marktplatz: Er verbindet Anleger mit Kreditvermittlern (Finanzunternehmen aus verschiedenen Ländern), die ihre Kreditportfolios auf der Plattform verkaufen. Der Anleger trägt zwei Risikostufen: das Risiko des Endkreditnehmers UND das Risiko des Kreditvermittlers (dass der Kreditvermittler insolvent wird und die Kredite nicht zurückkaufen kann).

In den Jahren 2020–2021 musste Mintos die Insolvenz mehrerer bedeutender Kreditgeber (Monego, Aforti, Finko) hinnehmen, wodurch Dutzende Millionen Euro eingefroren wurden. Viele Anleger brauchten Jahre, um einen Teil ihres Kapitals zurückzuerhalten.

Stärken : geografisch stark diversifiziertes Portfolio, aktiver Sekundärmarkt, aussagekräftige Statistiken.
Risiken : in der Vergangenheit eingetretenes Originator-Risiko, komplexe Verwaltung, nicht garantierte Liquidität.

Direkter Vergleich

*Die Liquidität bei Bondora kann unter ungünstigen Bedingungen eingeschränkt sein.

Wann ist Crowdlending sinnvoll?

Crowdlending kann als Ergänzung zu einem diversifizierten Portfolio sinnvoll sein, jedoch niemals als Ersatz für sichere Produkte:

• Wenn du dein Notfallpolster mit sicheren Produkten (Festgeld, verzinstes Konto, Schatzanweisungen) abgesichert hast.
• Wenn du es dir leisten kannst, mehrere Jahre lang nicht auf dieses Geld zuzugreifen (die tatsächliche Liquidität ist in Stresssituationen eingeschränkt).
• Wenn dir bewusst ist, dass du einen Teil oder den gesamten investierten Betrag verlieren kannst.
• Wenn der Anteil am Crowdlending nur einen kleinen Prozentsatz (maximal 10–15 %) deines Gesamtportfolios ausmacht.

Fazit

Der Renditeunterschied zwischen Crowdlending (6,75–10,5 %) und Bankeinlagen (2–2,5 %) ist kein Geschenk: Er ist die Entschädigung für das Eingehen realer Risiken – Ausfallrisiko, Plattformrisiko und Liquiditätsrisiko. In derselben Risikokategorie bieten Staatsanleihen aus Schwellenländern oder Aktien ebenfalls ähnliche Renditen bei einer strengeren Regulierung.

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