La pregunta más importante de cualquier inversor no es "¿qué acción compro?" sino "¿cuánto pongo en renta fija y cuánto en renta variable?". Esta decisión — la asignación de activos — determina el 90% de la rentabilidad y el riesgo de tu cartera a largo plazo.
¿Qué es la renta fija?
La renta fija agrupa instrumentos de deuda: bonos, letras del tesoro, depósitos, fondos monetarios. El emisor (Estado, empresa, banco) promete devolverte el dinero más unos intereses fijos o variables. El riesgo es que el emisor no pueda pagar (riesgo de crédito) o que los tipos de interés suban y tu bono valga menos en el mercado (riesgo de duración).
Ejemplos de renta fija disponibles en España 2026:
- Cuentas remuneradas: Revolut 2,27%, Openbank 2,02%
- Depósitos: EVO Banco 2,85%, Mano Bank 2,94% (Raisin)
- Deuda pública: Letras Tesoro ~2,46%, BTPs italianos al 3,59%
- ETF monetario: C3M, XEON (~2,00%, replica el €STR)
¿Qué es la renta variable?
La renta variable son acciones — participaciones en empresas. No hay un rendimiento prometido: si la empresa va bien, el valor sube y puedes recibir dividendos; si va mal, pierdes dinero. El riesgo es mayor, pero también la rentabilidad esperada a largo plazo.
Formas de invertir en renta variable:
- Fondos indexados: MSCI World, S&P 500
- ETFs: IWDA, VWCE (disponibles en Trade Republic, DEGIRO)
- Roboadvisors: Indexa Capital, Finizens
- Acciones individuales (no recomendado para la mayoría de inversores)
Rentabilidad histórica: ¿cuánto ha dado cada una?
| Activo | Rentabilidad anualizada (largo plazo) | Volatilidad | Peor año histórico |
|---|---|---|---|
| Acciones MSCI World | ~7–9% real | Alta (~15%) | -40% (2008–2009) |
| Bonos Estado 10 años (EUR) | ~2–4% nominal | Moderada (~5–8%) | -15% (2022) |
| Letras del Tesoro / Monetarios | ~0–3% nominal | Muy baja | ~0% (tipos negativos 2016-2022) |
| Depósitos bancarios | 0–5% nominal | Nula | 0% (tipos negativos) |
¿Cuánto poner en cada activo? La regla del 100 menos tu edad
Una regla clásica (y aproximada) para la asignación de activos:
- % en renta variable = 100 - tu edad
- Ejemplo: 30 años → 70% renta variable, 30% renta fija
- Ejemplo: 60 años → 40% renta variable, 60% renta fija
La lógica: cuanto más joven eres, más tiempo tienes para recuperarte de caídas del mercado. Con 30 años puedes aguantar un -40% en bolsa; con 65 años, no puedes permitirte esperar 10 años para recuperarte.
Versión actualizada para mayor longevidad: 110 o 120 menos tu edad (la gente vive más, necesita más crecimiento).
¿Qué ocurre en 2026 con la renta fija al 2–3%?
Tras años de tipos negativos (2016–2022), la renta fija tiene rendimiento real positivo por primera vez en una década. Esto cambia la ecuación:
- Con tipos negativos, la renta fija "castigaba" al inversor — cualquier cartera debía tener mucha variable
- Con tipos al 2–3%, la renta fija es una alternativa real para el componente conservador
- Especialmente relevante para inversores cercanos a la jubilación o con baja tolerancia al riesgo
Sin embargo, la rentabilidad histórica de la renta variable (~7–9% real) sigue siendo muy superior a la renta fija (~2–4%). Para inversores con horizonte +10 años, sobreponderar variable sigue siendo racionalmente defendible.
Ejemplo de carteras por perfil
| Perfil | Variable | Renta fija/Monetario | Producto sugerido |
|---|---|---|---|
| Conservador (60+ años) | 20–30% | 70–80% | Letras Tesoro + depósitos + algo de fondo indexado |
| Moderado (40–55 años) | 50–60% | 40–50% | Roboadvisor 5/10 + cuenta remunerada |
| Agresivo (25–40 años) | 80–90% | 10–20% | Fondo MSCI World + 3–6 meses gasto en cuenta remunerada |
El error de la sincronía
El mayor error no es elegir la proporción incorrecta — es cambiar la proporción en los momentos malos. Los inversores que vendieron todo en bolsa durante la caída de 2020 (Covid) o 2022 (tipos) y pasaron a renta fija en el peor momento perdieron la recuperación.
Define tu asignación objetivo, automatiza las aportaciones (roboadvisor o DCA mensual), y no toques la cartera cuando el mercado caiga. Eso es todo lo que necesita la mayoría de inversores.
Recursos adicionales
- Guía completa de inversión pasiva en España
- Los mejores roboadvisors para automatizar tu cartera
- ETFs monetarios para el componente conservador
Preguntas frecuentes
¿Qué es mejor, renta fija o renta variable para 2026?
Depende de tu horizonte temporal y tolerancia al riesgo. En 2026, con tipos de interés aún elevados, la renta fija de corto plazo (letras del tesoro, depósitos, ETF monetarios) ofrece rentabilidades atractivas con bajo riesgo. La renta variable sigue siendo superior a largo plazo (10+ años) pero con mayor volatilidad.
¿Puedo perder dinero con la renta fija?
Sí. Los bonos y fondos de renta fija pueden caer de valor si los tipos de interés suben. Sin embargo, si mantienes un depósito o letra del tesoro hasta su vencimiento, recuperas el capital íntegro más los intereses.
¿Cuál es el rendimiento histórico de la renta variable?
El S&P 500 ha dado una rentabilidad media anual de aproximadamente el 10% durante los últimos 100 años (antes de inflación). En euros, el rendimiento del MSCI World ha sido de entorno al 8-9% anual de media a largo plazo.
¿Qué porcentaje debo tener en renta fija vs variable?
Una regla clásica es restar tu edad de 110 para obtener el % en renta variable. Por ejemplo, con 35 años: 75% variable, 25% fija. Pero depende de tu situación personal, horizonte y tolerancia al riesgo.
¿Los ETF monetarios son renta fija?
Son muy similares. Los ETF monetarios invierten en instrumentos de deuda a muy corto plazo (menos de 6 meses) y replican el tipo del BCE. Su riesgo es mínimo y se consideran equivalentes a efectivo o cuasi renta fija de cortísimo plazo.