Les bons du Trésor constituent, avec les obligations d'État, les instruments d'épargne les plus sûrs disponibles en Espagne. Émis par le Trésor public, ils sont garantis par le gouvernement espagnol sans limite de montant — contrairement aux dépôts bancaires, qui ne sont couverts par le FGD qu'à hauteur de 100 000 € par titulaire.
En 2026, alors que la Banque centrale européenne poursuit son cycle de baisse des taux entamé en 2024, les bons du Trésor offrent des rendements oscillant entre 2,08 % et 2,18 % TAE selon la durée — supérieurs à ceux de la plupart des comptes rémunérés des banques traditionnelles espagnoles.
Rendement actuel des bons du Trésor (mars 2026)
| Durée | Rendement TAE | Équivalent |
|---|---|---|
| Bons du Trésor à 3 mois | 2,18 % | ~0,54 % tous les 3 mois |
| Bons à 6 mois | 2,08 | ~1,04 % tous les 6 mois |
| Bons à 9 mois | 2,18 % | ~1,62 % tous les 9 mois |
| Bons du Trésor à 12 mois | 2,14 % | ~2,14 % par an |
Données du Trésor public. Rendements des adjudications récentes (mars 2026). Les rendements des adjudications futures peuvent varier.
Obligations d'État
Si vous recherchez des durées plus longues, le Trésor émet également :
- Obligations à 2 ans : 2,63 % TAE
- Obligations à 5 ans : 2,54 % TAE
- Obligations à 10 ans : 3,22 % TAE
- Obligations à 30 ans : 3,97 % TAE
Plus la durée est longue, plus le rendement est élevé — mais plus la sensibilité aux variations des taux d'intérêt est importante (risque de duration).
Comment acheter des bons du Trésor, étape par étape
Option 1 : Tesoro Directo (sans frais)
C'est la solution la moins chère. Voici comment cela fonctionne :
- Rendez-vous sur tesoro.es et accédez à « Compte à la Banque d'Espagne »
- Identifiez-vous à l'aide d'un certificat numérique, d'une carte d'identité électronique ou d'un code PIN Cl@ve
- Ouvrez un compte-titres gratuit (un NIE/DNI espagnol est requis)
- Sélectionnez la durée et le montant (minimum 1 000 €, par multiples de 1 000 €)
- Soumettez votre ordre de souscription avant l'enchère mensuelle
- À l'échéance, le capital et les intérêts sont versés directement sur votre compte bancaire
Option 2 : via votre banque ou votre courtier
Plus pratique, mais payant. Les principales banques espagnoles permettent d'acheter des bons du Trésor, mais elles facturent des frais de garde (généralement 0,1 à 0,5 % par an sur la valeur nominale) qui réduisent le rendement effectif.
Option 3 : ETF obligataires à court terme
Pour une plus grande liquidité, les fonds cotés de dette publique à court terme reproduisent le comportement des bons du Trésor avec une liquidité quotidienne, bien qu'ils comportent une petite commission de gestion annuelle.
Bons du Trésor vs alternatives d'épargne (mars 2026)
| Produit | APY | Liquidité | Garantie | Limite |
|---|---|---|---|---|
| Bons du Trésor à 12 mois | 2,14 % | Marché secondaire | État espagnol | Sans limite |
| EVO Banco Dépôt 12 mois | 2,85 % | Sans liquidité anticipée | FGD UE | 100 000 € |
| N26 Instant Savings Metal | 2,76 % | Immédiat | FGD UE | 100 000 € |
| MyInvestor Fonds Orange Monétaire | 2,75 % | Immédiat | CNMV/gestionnaire | Sans limite |
| Ibercaja Compte Vamos | 5,09 %* | Immédiat | FGD UE | 12 000 € / 1 an |
*Taux promotionnel, première année, jusqu'à 12 000 €, sous réserve d'un virement de salaire.
Fiscalité des bons du Trésor
Les revenus sont imposés au titre de l'IRPF en tant que revenus du capital mobilier (base d'épargne) :
- 19 % sur les premiers 6 000 € de revenus
- 21 % entre 6 000 € et 50 000 €
- 23 % entre 50 000 € et 200 000 €
- 27 % entre 200 000 € et 300 000 €
- 28 % à partir de 300 000 €
Avantage clé : si vous achetez directement auprès du Trésor, il n'y a pas de retenue à la source. L'imposition est réglée lors de la déclaration de revenus de l'année suivante.
Quand vaut-il la peine d'acheter des bons du Trésor ?
- Si vous disposez de plus de 100 000 € : les dépôts ne sont garantis que jusqu'à ce montant. Les bons du Trésor n'ont pas de limite.
- Si vous privilégiez une sécurité maximale : le risque de défaut de paiement de l'État espagnol est pratiquement nul.
- Si vous préférez ne pas avoir de retenue à la source initiale : en achetant auprès du Trésor, il n'y a pas de retenue.
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Foire aux questions
Quel est le rendement des bons du Trésor en 2026 ?
Lors des dernières adjudications de 2026, les bons du Trésor offrent entre 2,08 % et 2,18 % de TAE selon la durée (3, 6, 9 ou 12 mois). Les obligations à 10 ans atteignent 3,22 % de TAE, surpassant la plupart des comptes rémunérés des banques traditionnelles espagnoles.
Comment acheter des bons du Trésor sans frais ?
La solution la plus économique consiste à passer par Tesoro Directo (tesoro.es), en achetant directement auprès de la Banque d'Espagne sans frais. Vous devez disposer d'un certificat numérique ou d'un Cl@ve PIN, et le montant minimum est de 1 000 € par multiples de 1 000 €. Les banques facturent des frais de garde qui réduisent le rendement effectif.
Les bons du Trésor sont-ils plus sûrs qu'un dépôt bancaire ?
Les dépôts bancaires bénéficient d'une garantie FGD jusqu'à 100 000 € par titulaire. Les bons du Trésor sont directement garantis par l'État espagnol sans limite de montant, ce qui les rend particulièrement adaptés aux montants supérieurs à 100 000 €.
Quand et comment les intérêts des bons du Trésor sont-ils versés ?
Les bons du Trésor sont émis à l'escompte : vous payez moins que la valeur nominale et recevez 100 % à l'échéance. Par exemple, un bon du Trésor de 1 000 € à 12 mois à 2,14 % TAE coûte environ 979 € et rapporte 1 000 € à l'échéance. La différence est imposée comme revenu du capital mobilier dans le cadre de l'IRPF.