En 2026, l'Italie offre certains des meilleurs rendements en matière de dette souveraine de la zone euro : les BTP (Buoni del Tesoro Poliennali) rapportent entre 2,66 % et 3,59 % selon la durée, avec une bonne liquidité sur le marché secondaire. Pour les épargnants européens qui cherchent à diversifier leurs placements en dehors de l'Espagne ou de l'Allemagne, les BTP et les dépôts italiens via Raisin constituent des options concrètes et accessibles.
Dette souveraine italienne (BTP) — rendements 2026
| Instrument | Durée | Rendement | Risque |
|---|---|---|---|
| BTP 2 ans | 2 ans | 2,66 % | Obligation d'État italienne |
| BTP 5 ans | 5 ans | 3,06 % | Obligation d'État italienne |
| BTP 10 ans | 10 ans | 3,59 % | Obligation d'État italienne |
Les BTP sont des obligations d'État italiennes émises par le ministère de l'Économie. Elles peuvent être achetées sur le marché secondaire auprès de n'importe quel courtier européen (Interactive Brokers, Trade Republic) ou directement lors des adjudications du Trésor italien si vous disposez d'un compte dans une banque italienne.
Écart BTP-Bund : le BTP à 10 ans rapporte environ 150 points de base de plus que le Bund allemand équivalent. Cette prime reflète le risque souverain plus élevé de l'Italie par rapport à l'Allemagne, mais les deux sont des actifs libellés en euros au sein de la zone euro.
Dépôts bancaires italiens accessibles depuis l'Espagne
Via Raisin, vous pouvez accéder à des dépôts bancaires italiens sans ouvrir de compte en Italie :
| Banque | Produit | TAE | Durée | Garantie |
|---|---|---|---|---|
| Banque Système | Dépôt 2 ans | 2,37 % | 24 mois | FGD italien 100 000 € |
Banca Sistema est une banque réglementée par la Banque d'Italie et la BCE. Le FGD italien (Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi) couvre jusqu'à 100 000 € par titulaire, tout comme le FGD espagnol. Accessible depuis raisin.com/es-es sans se rendre en Italie.
BTP vs Bund vs OAT : comparatif de la dette souveraine de la zone euro à l'horizon 2026
| Pays | Instrument à 10 ans | Rendement | Notation S&P |
|---|---|---|---|
| Italie | BTP 10 ans | 3,59 % | BBB |
| France | OAT 10 ans | 3,37 % | AA- |
| Espagne | Obligation 10 ans | 3,20 % | A |
| Allemagne | Bund 10 ans | 2,53 % | AAA |
Plus le rendement est élevé, plus le risque souverain perçu est important. L'Allemagne est la référence sans risque de la zone euro ; l'Italie offre 106 points de base supplémentaires. Pour les horizons à long terme (+5 ans) et au sein de la zone euro, de nombreux investisseurs combinent les Bunds (sécurité) et les BTP (rendement).
Comment acheter des BTP depuis l'Espagne ?
- Courtier : n'importe quel courtier européen ayant accès à Euronext ou à la Borsa Italiana — Interactive Brokers, Trade Republic, Scalable Capital
- ISIN : recherchez les codes ISIN des BTP sur le site web du ministère de l'Économie (dt.mef.gov.it) ou auprès de votre courtier
- Montant minimum : 1 000 € nominaux chez la plupart des courtiers
- Fiscalité : les intérêts sont imposés en Espagne en tant que revenus du capital mobilier (19-28 % selon la tranche). L'Italie prélève 12,5 % à la source — récupérable via la déclaration d'impôt espagnole grâce à la convention fiscale Italie-Espagne
Alternatives si vous ne souhaitez pas vous exposer au risque souverain italien
- Compte d'épargne XTB — 3,50 % TAE, sans risque souverain, garantie espagnole
- Fonds monétaires en EUR — 2,50-2,75 %, diversifiés, sans risque lié à un seul pays
- Raisin Espagne — dépôts dans plusieurs pays avec FGD européen
Foire aux questions
Les BTP italiens sont-ils sûrs pour un investisseur espagnol ?
Les BTP sont des titres de dette souveraine italienne, libellés en euros. Le principal risque est le risque souverain (que l'Italie ne rembourse pas), qui est considéré comme très faible en 2026, bien qu'il soit plus élevé que celui de l'Allemagne. Au sein de la zone euro, une restructuration de la dette italienne constituerait un événement extrême qui affecterait l'ensemble de la zone euro. Pour des montants raisonnables (~5-10 % du portefeuille), les BTP constituent une alternative légitime à l'épargne traditionnelle.
Quel est le rendement des BTP en 2026 ?
En 2026, les BTP rapportent entre 2,66 % (2 ans) et 3,59 % (10 ans). Le BTP à 10 ans est le plus rentable et le plus liquide. Les rendements fluctuent quotidiennement en fonction du marché secondaire.
Puis-je acheter des BTP sans compte dans une banque italienne ?
Oui. Vous pouvez acheter des BTP sur le marché secondaire auprès de n'importe quel courtier européen réglementé — Interactive Brokers, Trade Republic ou Scalable Capital. Vous n'avez pas besoin d'un compte en Italie. La procédure est la même que pour l'achat d'actions : vous recherchez le code ISIN du BTP, vous passez votre ordre et le tour est joué.