Les obligations d'État sont des titres de créance émis par les gouvernements nationaux pour financer les dépenses publiques. En 2026, alors que les taux d'intérêt restent élevés par rapport aux plus bas historiques de 2020-2021, les obligations offrent des rendements qui n'avaient plus été observés depuis plus d'une décennie.
Dans ce guide, vous trouverez les rendements actualisés des principales obligations souveraines mondiales, classés par région et par taux de change afin que vous puissiez les comparer sans risque de change.
Obligations d'État par pays : tableau complet (avril 2026)
Europe — Sans risque de change (EUR)
| Pays | Obligation | Durée | Rendement | Investissement min. |
|---|---|---|---|---|
| 🇩🇪 Allemagne | Bund 2 ans | 2 ans | 2,45 % | 1 000 € |
| 🇩🇪 Allemagne | Bund 5 ans | 5 ans | 2,58 % | 1 000 € |
| 🇩🇪 Allemagne | Bund 10 ans | 10 ans | 2,68 % | 1 000 € |
| 🇫🇷 France | OAT 10 ans | 10 ans | 3,18 % | 1 000 € |
| 🇪🇸 Espagne | Obligation 2 ans | 2 ans | 2,85 % | 1 000 € |
| 🇪🇸 Espagne | Obligation à 10 ans | 10 ans | 3,35 % | 1 000 € |
| 🇮🇹 Italie | BTP 2 ans | 2 ans | 2,95 % | 1 000 € |
| 🇮🇹 Italie | BTP 10 ans | 10 ans | 3,72 % | 1 000 € |
| 🇵🇹 Portugal | OT 10 ans | 10 ans | 3,08 % | 1 000 € |
| 🇬🇷 Grèce | GGB 10 ans | 10 ans | 3,42 % | 1 000 € |
| 🇳🇱 Pays-Bas | DSL 10 ans | 10 ans | 2,72 % | 1 000 € |
Royaume-Uni — Gilts (GBP)
| Obligation | Durée | Rendement | Investissement min. |
|---|---|---|---|
| Gilt 1 an | 1 an | 4,45 % | 100 £ |
| Gilt 2 ans | 2 ans | 4,32 % | 100 £ |
| Gilt 5 ans | 5 ans | 4,38 % | 100 £ |
| Gilt 10 ans | 10 ans | 4,68 % | 100 £ |
| Gilt 30 ans | 30 ans | 5,12 % | 100 £ |
États-Unis — Treasuries (USD)
| Obligation | Durée | Rendement | Investissement min. |
|---|---|---|---|
| Bon du Trésor à 3 mois | 3 mois | 4,22 % | 100 $ |
| Bon du Trésor à 6 mois | 6 mois | 4,35 % | 100 $ |
| Bon du Trésor à 1 an | 1 an | 4,28 % | 100 $ |
| T-Note 2 ans | 2 ans | 4,15 % | 100 $ |
| Bon du Trésor à 5 ans | 5 ans | 4,28 % | 100 $ |
| T-Note 10 ans | 10 ans | 4,42 % | 100 $ |
| Obligation d'État à 30 ans | 30 ans | 4,78 % | 100 $ |
Marchés émergents — Rendement élevé
| Pays | Obligation | Durée | Rendement | Devise |
|---|---|---|---|---|
| 🇲🇽 Mexique | CETES 28 jours | 28 jours | 9,25 % | MXN |
| 🇲🇽 Mexique | CETES 91 jours | 91 jours | 9,18 % | MXN |
| 🇧🇷 Brésil | Tesouro Selic | Variable | 14,75 % | BRL |
| 🇧🇷 Brésil | NTN-B 2026 | 2 ans | 7,85 % + IPCA | BRL |
| 🇮🇳 Inde | G-Sec 10 ans | 10 ans | 6,85 % | INR |
| 🇿🇦 Afrique du Sud | RSA 10 ans | 10 ans | 10,45 % | ZAR |
| 🇨🇴 Colombie | TES 10 ans | 10 ans | 11,20 % | COP |
Asie-Pacifique
| Pays | Obligation | Durée | Rendement | Devise |
|---|---|---|---|---|
| 🇦🇺 Australie | AGS 3 ans | 3 ans | 3,95 % | AUD |
| 🇦🇺 Australie | AGS 10 ans | 10 ans | 4,45 % | AUD |
| 🇳🇿 Nouvelle-Zélande | NZGB 10 ans | 10 ans | 4,72 % | NZD |
| 🇯🇵 Japon | JGB 10 ans | 10 ans | 1,52 % | JPY |
| 🇯🇵 Japon | JGB 30 ans | 30 ans | 2,48 % | JPY |
| 🇰🇷 Corée du Sud | KTB 10 ans | 10 ans | 2,95 % | KRW |
Obligations ou comptes d'épargne : quelle est la meilleure option ?
Une question fréquente est de savoir s'il vaut mieux opter pour une obligation d'État ou un compte d'épargne. La réponse dépend de la durée et du pays :
| Produit | Rentabilité | Durée | Risque | Liquidité |
|---|---|---|---|---|
| Obligation espagnole à 2 ans | 2,85 % | 2 ans fixe | Très faible | Négociable sur le marché secondaire |
| Compte rémunéré (meilleure offre) | 2,50 %-3,00 % | Sans terme fixe | Couverture FGD jusqu'à 100 000 € | Ouverture (retrait immédiat) |
| Dépôt à terme 12 mois | 2,50 %-3,20 % | 12 mois | Couverture FGD jusqu'à 100 000 € | Bas (pénalité en cas de retrait) |
| Gilt UK 1 an | 4,45 % | 1 an | Très faible | Négociable sur le marché secondaire |
| T-Bill USA 6M | 4,35 % | 6 mois | Très faible | Négociable sur le marché secondaire |
Conclusion : dans la zone euro, les obligations allemandes et espagnoles à court terme rivalisent directement avec les meilleurs dépôts. Au Royaume-Uni et aux États-Unis, les obligations d'État surpassent clairement la plupart des comptes d'épargne.
Comment acheter des obligations d'État ?
Espagne — Obligations du Trésor
Vous pouvez acheter directement sur tesoro.es sans frais à partir de 1 000 €. Également via des courtiers tels qu'Interactive Brokers, Freedom24 ou eToro.
Royaume-Uni — Gilts
Via NS&I (National Savings & Investments) ou des courtiers ayant accès au marché des gilts. Minimum 100 £.
États-Unis — Treasury Direct
Sur treasurydirect.gov, directement auprès du gouvernement à partir de 100 $, sans frais. Également auprès de n'importe quel courtier international.
Mexique — CETES Directo
Sur cetesdirecto.com à partir de seulement 10 pesos mexicains. Idéal pour les résidents au Mexique à la recherche d'un rendement élevé en monnaie locale.
Fiscalité des obligations d'État en Espagne
Les intérêts des obligations sont imposés comme des revenus du capital mobilier dans le cadre de l'IRPF :
- Jusqu'à 6 000 € : 19 %
- De 6 000 € à 50 000 € : 21 %
- De 50 000 € à 200 000 € : 23 %
- Plus de 200 000 € : 28 %
Les plus-values réalisées lors d'une vente sur le marché secondaire sont imposées au même taux.
Foire aux questions sur les obligations d'État
Quelle est l'obligation d'État offrant le meilleur rendement en 2026 ?
Dans les économies développées, les gilts britanniques à 30 ans offrent le meilleur rendement avec 5,12 %. Sur les marchés émergents, les obligations colombiennes dépassent les 11 % et les sud-africaines les 10 %, mais elles comportent un risque de change et un risque politique.
Les obligations d'État sont-elles sûres ?
Les obligations des pays aux économies solides (Allemagne, États-Unis, Royaume-Uni) sont considérées comme des actifs « sans risque » de référence. Le principal risque est l'inflation et le risque de taux d'intérêt (si les taux augmentent, le prix de l'obligation baisse sur le marché secondaire). Les obligations des marchés émergents comportent en outre un risque de défaut et un risque de change.
Quelle est la différence entre une obligation et un bon du Trésor ?
En Espagne, les bons du Trésor sont à court terme (3, 6, 9 et 12 mois), tandis que les obligations d'État sont à 2 et 3 ans et les obligations d'État à 5, 10, 15, 30 et 50 ans. Aux États-Unis, on les appelle T-Bills (jusqu'à 1 an), T-Notes (2 à 10 ans) et T-Bonds (plus de 10 ans).
Puis-je perdre de l'argent avec un bon du Trésor ?
Si vous le conservez jusqu'à son échéance, vous recevez exactement le capital investi plus les intérêts convenus (en supposant que le pays ne fasse pas faillite). Si vous le vendez avant sur le marché secondaire, le prix peut être inférieur à celui d'achat si les taux ont augmenté.
Quelle est la meilleure obligation d'État en euros en 2026 ?
Pour les investisseurs en euros qui souhaitent éviter le risque de change, les BTP italiens offrent le meilleur rendement de la zone euro (3,72 % à 10 ans), suivis des obligations grecques (3,42 %) et espagnoles (3,35 %). Pour une sécurité maximale, les Bunds allemands à 2,68 % constituent la référence sans risque.